Låneaftaler kan koste Furesø 322 millioner kroner

FURESØ: I forsøget på at rydde op efter Peter Brixtoftes ­Farum ligger Furesø Kommune inde med landets største batteri af swaps, der skal presse renterne ned. Men markedsværdien på aftalerne er stærkt negativ, og der skal et trecifret millionbeløb på bordet, hvis kommunen vil ud af aftalerne, skriver Mandag Morgen.

Merrill Lynch Step Up, CMS, Knock-out, Swaption. De enkelte aftaler i Furesø bærer eksotiske navne, og mange af dem hører til i kategorien for den mest komplicerede finansielle ingeniørkunst på markedet. Samlet ligger man inde med swap-aftaler for 2,4 milliarder kr., der dækker 88 pct. af kommunens enorme gæld på 2,8 milliarder kr., og det er ikke dem alle, som kommunaldirektør Michael Schrøder er lige begejstret for.

- Jeg vil ærligt indrømme, at de mange swap-aftaler ikke er min livret. For selvom disse avancerede finansielle instrumenter kan give økonomiske gevinster, er der altid et vist usikkerhedselement knyttet til dem. Principielt mener jeg, at hensynet til robustheden i kommunens budgetter er af afgørende betydning, men vi fik en bunden opgave, og så måtte vi gøre det på den bedste måde ud fra de givne forudsætninger, siger Michael Schrøder.

Den økonomiske oprydning efter Brixtofte-æraen og sammenlægningsaftalen mellem Farum og Værløse, Furesø-aftalen, som det daværende Velfærdsministerium var med til at skrive er en bunden opgave. Her var diktatet, at der skulle spares penge på gældsudgifterne. Mange penge. I alt skulle renteudgifterne barberes med 400 millioner kr.

- Vi har været i stand til at hente 270 millioner kr. med arrangementer, som vi mener har en acceptabel risiko.

I dag står det klart, at kommunens økonomi stadig ikke hænger sammen trods besparelsen. Derfor forhandler man atter med ministeriet om, hvordan pengene kan komme til at række i den plagede kommune. Her har swap-aftalerne igen en betydning. Alle aftaler har en markedsværdi - det er prisen for at ophæve aftalen, hvis kommunen ønsker det.

Prisen afhænger af markedets bevægelser, og her og nu vil det være en særdeles kostbar affære for Furesø at indløse sine swaps. 322 millioner kr. skal der på bordet, hvis bankerne skal slå en streg over aftalerne.

tj